Entenda a sua rentabilidade real em P2P
XIRR explicado
A sua plataforma mostra 12% de rentabilidade. Mas é real? Descubra por que o XIRR é o padrão de ouro para medir o rendimento real dos seus investimentos P2P.
O problema com os rendimentos das plataformas
As percentagens de rentabilidade que vê na sua plataforma P2P merecem alguma cautela. Aqui explicamos por que frequentemente diferem significativamente da realidade.
Mostra a plataforma
12,0%
XIRR real
10,0%
Diferença: 2,0% menos do que o indicado
Por que os rendimentos das plataformas são enganadores
Ignoram o dinheiro não investido
Uma conta de 10.000 € com apenas 5.000 € investidos a 14% gera aproximadamente 7% real — mas a plataforma mostra 14%.
O cash drag corrói a sua rentabilidade
Os investidores típicos perdem entre 1-2% anual por cash drag — dinheiro que espera entre reembolsos e reinvestimentos.
Usam projeções, não perdas reais
As plataformas estimam os incumprimentos de forma otimista. As suas perdas reais podem ultrapassar as suas projeções.
O mercado secundário distorce os números
Comprar empréstimos com desconto ou vender com prémio não se reflete corretamente nos seus cálculos de NAR.
O que é o XIRR?
O XIRR (Extended Internal Rate of Return) é a sua rentabilidade ponderada pelo dinheiro — calcula a taxa de retorno anualizada que faz com que o valor presente de todos os seus fluxos de caixa seja igual a zero, tendo em conta as datas exatas.
Pense no XIRR como um GPS que calcula a sua velocidade média numa viagem de carro — não divide simplesmente a distância total pelo tempo total, mas tem em conta quando estava realmente a conduzir e quando parado em áreas de descanso.
As datas importam, não apenas os montantes
1.000 € investidos a 1 de janeiro contribuem mais para a sua rentabilidade do que 1.000 € investidos a 1 de dezembro.
Anualizado e comparável
Quer invista há 3 meses ou 3 anos, o XIRR dá-lhe uma taxa anual que pode comparar com qualquer outro investimento.
A sua realidade pessoal
Ao contrário das taxas das plataformas, o XIRR reflete a SUA experiência real — incluindo o dinheiro que permanece não investido.
XIRR vs ROI vs IRR vs TWR
Cada métrica responde a uma pergunta diferente. Entender quando usar cada uma ajuda-o a avaliar corretamente os seus investimentos.
| Métrica | Valor temporal | Timing de fluxos | Resultado | Ideal para |
|---|---|---|---|---|
| ROI | N/A | Retorno total % | Comparações rápidas e simples | |
| IRR | Intervalos regulares | Taxa anual | Rendas mensais, pagamentos fixos | |
| TWR | Entre fluxos de caixa | Taxa anual | Comparar gestores de fundos | |
| XIRR Recomendado | Datas específicas | Taxa anual | P2P, contribuições periódicas, carteiras reais |
ROI
IRR
TWR
XIRR
RecomendadoO XIRR (ponderado pelo dinheiro) mede a sua rentabilidade real. O TWR (ponderado pelo tempo) mede como rendeu o investimento independentemente dos seus fluxos de caixa. Para investidores P2P que controlam os seus depósitos e levantamentos, o XIRR é a escolha correta.
Como funciona o XIRR
A matemática é complexa, mas o conceito é simples:
Liste todos os movimentos de dinheiro
Registe cada depósito (como negativo) e cada levantamento (como positivo) com a data exata em que ocorreu.
Adicione o valor atual
Inclua o valor atual da sua carteira como última entrada positiva — isto representa o que obteria se levantasse tudo hoje.
Encontre a taxa
O XIRR encontra iterativamente a taxa anual onde estes fluxos de caixa, descontados ao valor presente, somam zero.
Calcule por si mesmo
Pode calcular o XIRR no Excel ou Google Sheets com uma fórmula simples:
Sintaxe da fórmula
=XTIR(valores, datas, [estimativa]) Exemplo:
=XTIR(B2:B5; A2:A5; 0,1) Dicas para acertar
- ✓ Depósitos = negativos (o dinheiro sai da sua conta)
- ✓ Valor atual + levantamentos = positivos (o dinheiro volta)
- ✓ Erro #NÚM!? Adicione uma estimativa como 0,15 ou 0,25 como terceiro parâmetro
- ✓ O resultado é um decimal — multiplique por 100 para obter a percentagem (ou formate como %)
- ✓ Funciona no Google Sheets, Excel, LibreOffice e na maioria do software financeiro
Exemplo prático
Investe numa plataforma P2P ao longo do ano, adicionando dinheiro quando o tem disponível:
Fluxos de caixa
Investimento inicial
Contribuição adicional
Valor da carteira
Rendimentos calculados
ROI simples
8,5%
XIRR
11,3%
Por que o XIRR é maior? Porque ganhar 850 € com um capital que esteve investido em média apenas 7,5 meses é mais impressionante do que parece. O XIRR reconhece que o seu dinheiro trabalhou mais durante o tempo que esteve realmente investido.
Limitações do XIRR
O XIRR é poderoso, mas entender os seus casos limite ajuda-o a interpretar os resultados corretamente:
Requer depósitos e valor
Precisa de pelo menos um fluxo negativo (depósito) e um positivo (valor atual ou levantamento) para que o XIRR possa ser calculado.
Períodos curtos = taxas extremas
Um ganho de 5% num mês converte-se em 80% anualizado. É matematicamente correto mas pode parecer enganador em carteiras novas.
Por vezes precisa de uma estimativa
A estimativa inicial de 10% nem sempre funciona. Se obtiver um erro no Excel, tente com uma estimativa como 0,15.
As mudanças de sinal complicam
As carteiras com muitos levantamentos e depois depósitos podem ter múltiplas soluções XIRR válidas — embora isto seja raro na prática.
A boa notícia
Para carteiras P2P típicas mantidas pelo menos 6 meses com depósitos regulares, o XIRR funciona perfeitamente e dá-lhe a imagem mais honesta da sua rentabilidade.
Retornos das plataformas P2P comparados (2026)
Retorno líquido mediano (XIRR) de carteiras reais de investidores por plataforma — dados anonimizados da comunidade do P2P Dash.
À data de 15 de julho de 2026
| Plataforma | XIRR mediano | 50 % centrais | Investidores | |
|---|---|---|---|---|
| 1 |  Ventus Energy | 26,8% | 25,1% – 30,0% | 672 |
| 2 |  Asterra Estate | 24,9% | 23,4% – 28,8% | 273 |
| 3 |  Maclear | 23,0% | 17,1% – 27,6% | 359 |
| 4 |  Devon | 22,4% | 21,0% – 24,4% | 307 |
| 5 |  La Première Brique | 18,8% | 9,4% – 25,7% | 28 |
| 6 |  LenderMarket | 18,4% | 15,9% – 21,5% | 359 |
| 7 |  Nectaro | 16,9% | 15,1% – 20,1% | 447 |
| 8 |  Loanch | 15,8% | 14,2% – 18,0% | 293 |
| 9 |  Quanloop | 15,6% | 13,8% – 17,1% | 96 |
| 10 |  Debitum | 15,1% | 13,7% – 17,0% | 770 |
| 11 |  Finbee | 14,8% | 12,9% – 15,9% | 32 |
| 12 |  Afranga | 14,5% | 13,6% – 15,3% | 398 |
| 13 |  Finforta | 14,3% | 13,5% – 15,0% | 39 |
| 14 |  Bienprêter | 14,2% | 13,5% – 16,7% | 107 |
| 15 |  Hive5 | 14,1% | 13,3% – 14,7% | 226 |
| 16 |  Scramble | 13,9% | 10,8% – 15,6% | 36 |
| 17 |  Swaper | 13,3% | 12,3% – 14,0% | 290 |
| 18 |  Kviku | 12,5% | 11,5% – 13,4% | 18 |
| 19 |  Income | 12,2% | 10,8% – 13,3% | 316 |
| 20 |  Stikcredit | 12,1% | 11,3% – 12,7% | 22 |
| 21 |  Viainvest | 12,1% | 11,5% – 12,7% | 487 |
| 22 |  Crowdpear | 11,9% | 10,7% – 15,3% | 80 |
| 23 |  Twino | 11,7% | 10,7% – 13,1% | 232 |
| 24 |  Esketit | 11,5% | 10,8% – 12,3% | 311 |
| 25 |  Modena | 11,4% | 9,7% – 13,3% | 264 |
| 26 |  ANote Music | 11,3% | 11,2% – 11,4% | 6 |
| 27 |  NEO Finance | 11,3% | 6,7% – 12,9% | 12 |
| 28 |  Mintos | 10,9% | 9,0% – 12,7% | 937 |
| 29 |  Fintown | 10,6% | 8,6% – 11,7% | 162 |
| 30 |  Robocash | 10,3% | 9,4% – 11,6% | 241 |
| 31 |  Iuvo | 9,7% | 8,2% – 11,2% | 52 |
| 32 |  Bondster | 9,6% | 8,4% – 12,4% | 37 |
| 33 |  Profitus | 9,5% | 7,5% – 17,4% | 18 |
| 34 |  Capitalia | 9,4% | 8,7% – 10,1% | 48 |
| 35 |  Peerberry | 9,4% | 8,3% – 10,2% | 410 |
| 36 |  Lande | 9,3% | 8,6% – 10,1% | 364 |
| 37 |  Inrento | 9,1% | 8,2% – 10,1% | 104 |
| 38 |  Bricks | 8,7% | 7,5% – 9,7% | 16 |
| 39 |  InSoil | 8,5% | 5,9% – 10,5% | 56 |
| 40 |  Crowdestor | 8,5% | 4,7% – 15,1% | 33 |
| 41 |  Monefit | 8,3% | 7,1% – 9,5% | 813 |
| 42 |  Brickstarter | 6,8% | 5,2% – 8,1% | 18 |
| 43 |  Go & Grow | 6,4% | 6,1% – 6,6% | 860 |
| 44 |  Indemo | 6,0% | 3,7% – 10,4% | 442 |
| 45 |  Estateguru | 5,8% | 4,3% – 7,3% | 156 |
| 46 |  Enerfip | 5,6% | 4,7% – 6,7% | 15 |
| 47 |  Tantiem | 5,5% | 4,4% – 6,8% | 9 |
| 48 |  CivisLend | 4,6% | 3,6% – 5,9% | 41 |
| 49 |  Generic | 4,5% | 1,2% – 6,7% | 136 |
| 50 |  wecity | 4,3% | 1,7% – 7,5% | 71 |
| 51 |  Crowdestate | 2,3% | 1,5% – 3,5% | 6 |
| 52 |  Timeless | -3,3% | -5,7% – -2,3% | 25 |
Só são mostradas plataformas com pelo menos 5 carteiras acompanhadas no P2P Dash.
Ver o ranking completo da comunidade →Entendendo o panorama completo
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Perguntas frequentes sobre o XIRR
As respostas curtas às perguntas mais comuns sobre o XIRR.
O que é um bom XIRR nos empréstimos P2P?
Não existe uma referência universal, mas os dados reais fornecem um ponto de referência: entre os 1706 investidores que acompanham as suas carteiras no P2P Dash, a mediana do XIRR líquido é atualmente 11,8%, com os 50% intermédios a ganharem entre 9,3% e 15,2%. Um XIRR bem abaixo desse intervalo aponta frequentemente para cash drag, incumprimentos ou comissões que corroem a rentabilidade.
O XIRR é anualizado?
Sim. O XIRR expressa sempre uma taxa de rendimento anualizada, independentemente da duração ou irregularidade do período de investimento. Isso torna um investimento de 6 meses diretamente comparável com um de 3 anos — ambos são expressos como rendimento por ano.
Como se calcula o XIRR?
O XIRR encontra a taxa anual única à qual todos os fluxos de caixa — cada depósito e levantamento na sua data exata — descontam para zero. Não existe uma fórmula fechada; a taxa é encontrada de forma iterativa. Na prática, utiliza a função XIRR no Excel ou no Google Sheets, ou uma ferramenta como o P2P Dash que o calcula automaticamente a partir do seu histórico de transações.
Qual é a diferença entre XIRR e IRR?
O IRR assume períodos igualmente espaçados, por exemplo um fluxo de caixa por ano. O XIRR trabalha com a data exata de cada fluxo de caixa. Como as carteiras P2P recebem depósitos, juros e reembolsos em datas irregulares, o XIRR é a medida correta para elas.
Qual é a diferença entre XIRR e TWR (rentabilidade ponderada pelo tempo)?
Respondem a perguntas diferentes. O XIRR é ponderado pelo dinheiro: reflete a rentabilidade sobre o seu dinheiro real, pelo que o momento e a dimensão dos seus depósitos e levantamentos afetam o resultado. O TWR (rentabilidade ponderada pelo tempo, também escrito TWRR) remove o efeito desses fluxos de caixa para medir o desempenho puro dos investimentos subjacentes — é o que os fundos usam para comparar gestores em igualdade de circunstâncias. Para avaliar como a sua própria carteira P2P se comportou realmente, o XIRR é o número mais relevante, porque o momento dos seus depósitos e o cash drag fazem parte do seu resultado real. O TWR é mais útil para comparar plataformas ou estratégias independentemente de quando adicionou o dinheiro.
Por que é o meu XIRR inferior à taxa anunciada pela plataforma?
As taxas anunciadas descrevem empréstimos individuais, não a sua conta. O dinheiro parado (cash drag), os atrasos nos pagamentos, os incumprimentos e as comissões reduzem o seu rendimento ao nível da conta. O XIRR mede o que realmente ganha sobre todo o dinheiro que depositou — essa diferença é exatamente a razão pela qual vale a pena acompanhá-lo.
Calcule a sua rentabilidade real
O P2P Dash calcula o XIRR automaticamente para todas as suas plataformas. Sem folhas de cálculo — basta carregar as suas exportações e descubra o seu rendimento real.