De vigente a cerrado
El ciclo de vida del préstamo P2P
“Impago” suena a que tu dinero se esfumó. A menudo no es así. Descubre qué significa de verdad cada estado de un préstamo para tu rentabilidad — y cuáles son las auténticas señales de alarma.
Las seis etapas de un préstamo P2P
Todo préstamo recorre el mismo camino, sea cual sea el nombre que tu plataforma dé a cada paso. Esto es lo que ocurre en cada etapa — y lo que significa para tu dinero.
Vigente
Al díaEl prestatario paga a tiempo y en su totalidad, exactamente según el calendario del préstamo. Los intereses se devengan y se pagan con normalidad.
Qué significa para ti
Todo sano — pero recuerda que es una foto fija. Un préstamo puede estar a un día de resbalar sin que la etiqueta haya cambiado todavía.
Período de gracia
~7 díasUn breve margen tras la fecha de vencimiento antes de que un pago cuente como retrasado, que absorbe demoras bancarias y festivos. La duración exacta varía según el originador.
Qué significa para ti
Casi siempre ruido inofensivo de calendario. Los intereses siguen devengándose durante el margen.
En mora
1–60+ díasEl pago se saltó el período de gracia. Las plataformas agrupan los préstamos en mora por días de retraso — normalmente 1–15, 16–30, 31–60 y 60+.
Qué significa para ti
En las plataformas con recompra normalmente sigues ganando intereses mientras hay mora — es un evento de calendario, no una pérdida. Una proporción creciente de préstamos en mora es tu señal de alarma más temprana.
Recompra o impago
30–90 díasLa bifurcación del camino. Con una garantía de recompra, el originador recompra el préstamo (capital más intereses devengados). Sin ella, el préstamo entra formalmente en impago y se rescinde el contrato.
Qué significa para ti
Con una recompra normalmente recuperas todo y nunca llegas al “impago”. Sin ella, el impago solo abre la recuperación — todavía no es una pérdida.
En recuperación
De meses a añosCobro de deuda, acción legal o — en los préstamos inmobiliarios — la venta de la garantía. Lento, a menudo transfronterizo e incierto.
Qué significa para ti
Tu dinero está bloqueado y el resultado es incógnita. El capital atrapado aquí no genera nada y lastra en silencio tu rentabilidad real.
Cerrado
Resultado finalEl préstamo termina de una de tres formas: reembolsado según el calendario, recuperado (a menudo con intereses de penalización) o dado de baja como incobrable.
Qué significa para ti
Solo una baja es una pérdida realizada. Reembolsado o recuperado significa que tu capital volvió — a veces con intereses extra por la espera.
Los umbrales de días difieren según la plataforma — en unas la recompra se activa a los 30 días, en otras a los 90, y los préstamos inmobiliarios corren en un reloj mucho más largo. Lo que se mantiene constante son las etapas, no los días exactos.
Qué te dice de verdad el “estado del préstamo”
El estado de un préstamo es una etiqueta de dónde se sitúa dentro de este ciclo de vida — pero describe la etapa del préstamo, no el dinero que realmente vas a recuperar. Ambos pueden diferir enormemente.
Piensa en el estado del préstamo como un parte meteorológico, no como el saldo de tu cuenta. Un “aviso de tormenta” te dice que las condiciones empeoran — no que el tejado ya se haya caído. Solo una baja es daño real.
Un estado es una foto fija
“Vigente” hoy no dice nada de mañana. Los préstamos se deslizan entre las categorías en silencio, así que la tendencia importa más que la etiqueta.
Impago no es pérdida
El impago solo significa que se rescindió el contrato y comenzó la recuperación. Con recompra o garantía real, a menudo vuelve la mayor parte o todo el dinero.
Cada plataforma lo nombra distinto
“En mora” en una plataforma de consumo es benigno; “en mora” en un préstamo inmobiliario puede ser serio. La misma palabra rara vez significa lo mismo dos veces.
El mito que espanta a los inversores
Error común
"Uno de mis préstamos entró en impago, así que he perdido ese dinero."
La realidad
El impago es el inicio del proceso de recuperación, no el final de tu capital. En las plataformas con recompra normalmente te reembolsan capital más intereses antes de que el impago llegue a ser tu problema; en los préstamos inmobiliarios, se vende la garantía para devolverte el dinero. Una pérdida real y realizada solo ocurre en la baja — e incluso entonces pueden seguir goteando recuperaciones parciales después.
En resumen
Un impago es un desvío, no un callejón sin salida. La etapa a la que temer es la “baja”, no el “impago”.
El mismo “impago”, tres finales distintos
Un préstamo de 100 € se mete en problemas. Lo que ocurre después depende por completo de la estructura que hay detrás — por eso la etiqueta de estado, por sí sola, nunca cuenta toda la historia.
Préstamo al consumo + recompra
Un préstamo al consumo a corto plazo entra en mora. Al activarse la recompra, el originador lo recompra en su totalidad, con intereses por la demora.
El originador quiebra
El mismo préstamo en mora, pero el originador cae en insolvencia. La promesa de recompra ya no vale nada y te unes a la cola de acreedores no garantizados.
Préstamo inmobiliario bullet
Un préstamo inmobiliario de solo intereses entra en impago a los 90 días. La garantía hipotecada se subasta y lo obtenido paga a los inversores — a menudo con intereses de penalización.
Conclusión clave
La palabra “impago” fue idéntica en los tres; los resultados fueron desde el reembolso total hasta una espera de varios años. La estructura — recompra, salud del originador, garantía — decide lo que un estado te cuesta de verdad.
Cómo leer la salud de tu cartera
No puedes evitar que los préstamos entren en mora, pero sí puedes leer las señales de alarma pronto y juzgar cuánto valen de verdad tus rentabilidades declaradas.
Vigila la tendencia de las categorías de mora, no el titular
Alto impactoUna proporción creciente de préstamos en las categorías de 16–30 y 31–60 días es una alerta temprana que aparece mucho antes de que caiga tu rentabilidad de titular.
Juzga la rentabilidad por el XIRR realizado, no por la tasa declarada
Alto impactoEl “rendimiento neto” de una plataforma suele contar como ingreso los intereses de préstamos en mora. El XIRR real, a partir de los flujos de caja reales, revela lo que de verdad te cuestan los impagos y las demoras de recuperación.
Trata lo que está “en recuperación” como ilíquido, no como ingreso pendiente
Impacto moderadoEl dinero en recuperación puede valer mucho menos que su valor nominal y quedar bloqueado durante años. No lo cuentes como rentabilidad que ya tienes.
Diversifica entre originadores, no solo entre préstamos
Impacto moderadoUna recompra vale tanto como el originador que hay detrás. Repartir entre originadores es lo que te protege cuando uno no puede cumplir su promesa.
Desconfía de los préstamos prorrogados sin fin
Bajo impactoLas prórrogas repetidas pueden mantener un préstamo en apuros mostrándose como “vigente” — la versión P2P del evergreening. Un préstamo prorrogado una y otra vez es una señal amarilla.
Consejo profesional
Cada plataforma agrupa y nombra los estados de forma distinta, así que no puedes comparar “en mora” con “en mora” a simple vista. Normalizarlos en una sola vista es la única manera de ver el riesgo real de tu cartera.
Lo que las etiquetas de estado no te dicen
Un estado es una señal útil, pero tiene puntos ciegos reales. Léelo sabiendo lo que oculta.
Estado declarado ≠ valor recuperable
Un préstamo marcado como “en recuperación” sigue figurando en los papeles por su valor nominal completo, aun cuando el efectivo que realmente recuperarás sea mucho menor.
La etiqueta va por detrás de la realidad
Los períodos de gracia y las prórrogas hacen que un préstamo pueda estar en verdaderos apuros mucho antes de que su estado se ponga en rojo.
Los umbrales difieren en todas partes
Una recompra a los 30 días en una plataforma y a los 90 en otra hace que el mismo préstamo “en mora” cargue con un riesgo muy distinto.
El “vigente” se puede fabricar
Reestructurar y prorrogar repetidamente puede reiniciar un préstamo en apuros a “vigente”, ocultando la morosidad a plena vista.
La buena noticia
Nada de esto vuelve inútil el estado — hace que la tendencia, y la estructura que hay detrás de cada préstamo, sean lo que merece la pena vigilar, en lugar de cualquier etiqueta aislada en un instante concreto.
Cómo se conecta
El estado del préstamo está en el centro del riesgo y la rentabilidad en P2P. Estos conceptos muestran cómo se despliega a lo largo de tu cartera.
Garantía de Recompra explicada
La recompra es la bifurcación entre “en mora” e “impago”. Descubre qué promete de verdad — y cuándo falla.
Diversificación explicada
Una recompra es tan sólida como su originador. Descubre por qué repartir entre originadores es la verdadera protección.
XIRR explicado
La mora, los impagos y las recuperaciones mueven todos tu rentabilidad real. Descubre cómo el XIRR mide lo que de verdad ganaste.
Mercado secundario explicado
Un préstamo en recuperación no se puede vender en absoluto. Descubre dónde encaja el mercado secundario en la vida de un préstamo — y dónde se agota la liquidez.
Descubre lo que el ciclo de vida te cuesta
P2P Dash no reetiqueta tus préstamos — te muestra lo que el ciclo de vida le hace a tu dinero. Sigue tus pérdidas y tu XIRR real, neto de cada impago y recuperación, en todas tus plataformas desde una sola vista.