Ihre echte P2P-Rendite verstehen
XIRR erklärt
Ihre Plattform zeigt 12% Rendite. Aber stimmt das wirklich? Erfahren Sie, warum XIRR der Goldstandard ist, um Ihre tatsächliche P2P-Performance zu messen.
Das Problem mit Plattform-Renditen
Die Renditezahlen auf Ihrer P2P-Plattform sollten Sie mit Vorsicht genießen. Hier erfahren Sie, warum sie oft deutlich von der Realität abweichen.
Plattform zeigt
12,0%
→
Tatsächlicher XIRR
10,0%
Differenz: 2,0% weniger als angegeben
Warum Plattform-Renditen irreführend sind
Nicht investiertes Geld wird ignoriert
Ein Konto mit 10.000 €, von denen nur 5.000 € zu 14% investiert sind, bringt effektiv etwa 7% — die Plattform zeigt trotzdem 14%.
Cash Drag reduziert Ihre Rendite
Typische Anleger verlieren 1-2% pro Jahr durch Cash Drag — Geld, das zwischen Rückzahlungen und Neuinvestitionen untätig herumliegt.
Prognosen statt echter Ausfälle
Plattformen schätzen Kreditausfälle optimistisch. Ihre tatsächlichen Verluste können höher sein als deren Prognosen.
Zweitmarkt verzerrt die Zahlen
Kredite mit Abschlag kaufen oder mit Aufschlag verkaufen — das spiegelt sich in der NAR-Berechnung nicht korrekt wider.
Was ist XIRR?
XIRR (Extended Internal Rate of Return) ist Ihre geldgewichtete Rendite — sie berechnet die annualisierte Rendite, bei der der Barwert aller Ihrer Zahlungsströme null ergibt, unter Berücksichtigung der genauen Daten.
Stellen Sie sich XIRR wie ein Navi vor, das Ihre Durchschnittsgeschwindigkeit auf einem Roadtrip berechnet — es teilt nicht einfach Gesamtstrecke durch Gesamtzeit, sondern berücksichtigt, wann Sie tatsächlich gefahren sind und wann Sie an Raststätten gestanden haben.
Zeitpunkt zählt, nicht nur Betrag
1.000 € am 1. Januar investiert tragen mehr zur Rendite bei als 1.000 € am 1. Dezember.
Annualisiert & vergleichbar
Ob 3 Monate oder 3 Jahre investiert — XIRR liefert Ihnen eine Jahresrendite, die Sie mit jeder anderen Anlage vergleichen können.
Ihre persönliche Realität
Anders als Plattform-Renditen zeigt XIRR IHRE tatsächliche Erfahrung — inklusive nicht investiertem Kapital.
XIRR vs ROI vs IRR vs TWR
Jede Kennzahl beantwortet eine andere Frage. Zu verstehen, wann Sie welche verwenden, hilft Ihnen bei der richtigen Bewertung Ihrer Investments.
| Kennzahl | Zeitwert | Zahlungszeitpunkt | Ergebnis | Ideal für |
|---|---|---|---|---|
| ROI | N/A | Gesamtrendite % | Schnelle, einfache Vergleiche | |
| IRR | Regelmäßige Intervalle | Jahresrate | Monatliche Miete, feste Zahlungen | |
| TWR | Zwischen Zahlungsströmen | Jahresrate | Fondsmanager vergleichen | |
| XIRR Empfohlen | Exakte Daten | Jahresrate | P2P, Sparpläne, echte Portfolios |
ROI
IRR
TWR
XIRR
EmpfohlenXIRR (geldgewichtet) misst Ihre tatsächliche Rendite. TWR (zeitgewichtet) misst, wie sich das Investment unabhängig von Ihren Zahlungsströmen entwickelt hat. Für P2P-Anleger, die ihre Ein- und Auszahlungen selbst steuern, ist XIRR die richtige Wahl.
So funktioniert XIRR
Die Mathematik dahinter ist komplex, aber das Konzept ist einfach:
Alle Geldbewegungen auflisten
Erfassen Sie jede Einzahlung (als negativ) und Auszahlung (als positiv) mit dem exakten Datum.
Aktuellen Wert hinzufügen
Fügen Sie den heutigen Portfoliowert als letzten positiven Eintrag hinzu — das entspricht dem Betrag, den Sie bei sofortiger Auszahlung erhalten würden.
Rendite ermitteln
XIRR findet iterativ die Jahresrendite, bei der diese Zahlungsströme, auf den Barwert abgezinst, in Summe null ergeben.
Selbst berechnen
Sie können XIRR in Excel oder Google Sheets mit einer einfachen Formel berechnen:
Formel-Syntax
=XINTZINSFUSS(Zahlungen, Daten, [Schätzwert]) Beispiel:
=XINTZINSFUSS(B2:B5; A2:A5; 0,1) Tipps für die Berechnung
- ✓ Einzahlungen = negativ (Geld verlässt Ihr Konto)
- ✓ Aktueller Wert + Auszahlungen = positiv (Geld kommt zurück)
- ✓ #ZAHL!-Fehler? Fügen Sie einen Schätzwert wie 0,15 oder 0,25 als dritten Parameter hinzu
- ✓ Das Ergebnis ist eine Dezimalzahl — mit 100 multiplizieren für Prozent (oder als % formatieren)
- ✓ Funktioniert in Google Sheets, Excel, LibreOffice und den meisten Finanzprogrammen
Praxisbeispiel
Sie investieren über das Jahr verteilt in eine P2P-Plattform und legen Geld an, sobald es verfügbar ist:
Zahlungsströme
Erstinvestition
Weitere Einzahlung
Portfoliowert
Berechnete Renditen
Einfacher ROI
8,5%
XIRR
11,3%
Warum ist XIRR höher? Weil 850 € Gewinn auf Kapital, das durchschnittlich nur 7,5 Monate investiert war, beeindruckender ist als es aussieht. XIRR erkennt, dass Ihr Kapital in der tatsächlichen Investitionszeit härter gearbeitet hat.
Grenzen von XIRR
XIRR ist ein mächtiges Werkzeug, aber das Verständnis seiner Grenzen hilft Ihnen, die Ergebnisse richtig einzuordnen:
Braucht Einzahlungen und Wert
Sie brauchen mindestens einen negativen Zahlungsstrom (Einzahlung) und einen positiven (aktueller Wert oder Auszahlung), damit XIRR berechnet werden kann.
Kurze Zeiträume = extreme Raten
5% Gewinn in einem Monat werden zu 80% annualisiert. Mathematisch korrekt, kann aber bei neuen Portfolios irreführend wirken.
Manchmal braucht es einen Schätzwert
Der Standard-Startwert von 10% funktioniert nicht immer. Bei einem Fehler in Excel probieren Sie einen Schätzwert wie 0,15.
Vorzeichenwechsel komplizieren die Sache
Portfolios mit vielen Auszahlungen und dann wieder Einzahlungen können mehrere gültige XIRR-Lösungen haben — in der Praxis aber selten.
Die gute Nachricht
Für typische P2P-Portfolios, die mindestens 6 Monate gehalten werden und regelmäßige Einzahlungen haben, funktioniert XIRR einwandfrei und liefert das ehrlichste Bild Ihrer Rendite.
Das Gesamtbild verstehen
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