Entenda a sua rentabilidade real em P2P
XIRR explicado
A sua plataforma mostra 12% de rentabilidade. Mas é real? Descubra por que o XIRR é o padrão de ouro para medir o rendimento real dos seus investimentos P2P.
O problema com os rendimentos das plataformas
As percentagens de rentabilidade que vê na sua plataforma P2P merecem alguma cautela. Aqui explicamos por que frequentemente diferem significativamente da realidade.
Mostra a plataforma
12,0%
→
XIRR real
10,0%
Diferença: 2,0% menos do que o indicado
Por que os rendimentos das plataformas são enganadores
Ignoram o dinheiro não investido
Uma conta de 10.000 € com apenas 5.000 € investidos a 14% gera aproximadamente 7% real — mas a plataforma mostra 14%.
O cash drag corrói a sua rentabilidade
Os investidores típicos perdem entre 1-2% anual por cash drag — dinheiro que espera entre reembolsos e reinvestimentos.
Usam projeções, não perdas reais
As plataformas estimam os incumprimentos de forma otimista. As suas perdas reais podem ultrapassar as suas projeções.
O mercado secundário distorce os números
Comprar empréstimos com desconto ou vender com prémio não se reflete corretamente nos seus cálculos de NAR.
O que é o XIRR?
O XIRR (Extended Internal Rate of Return) é a sua rentabilidade ponderada pelo dinheiro — calcula a taxa de retorno anualizada que faz com que o valor presente de todos os seus fluxos de caixa seja igual a zero, tendo em conta as datas exatas.
Pense no XIRR como um GPS que calcula a sua velocidade média numa viagem de carro — não divide simplesmente a distância total pelo tempo total, mas tem em conta quando estava realmente a conduzir e quando parado em áreas de descanso.
As datas importam, não apenas os montantes
1.000 € investidos a 1 de janeiro contribuem mais para a sua rentabilidade do que 1.000 € investidos a 1 de dezembro.
Anualizado e comparável
Quer invista há 3 meses ou 3 anos, o XIRR dá-lhe uma taxa anual que pode comparar com qualquer outro investimento.
A sua realidade pessoal
Ao contrário das taxas das plataformas, o XIRR reflete a SUA experiência real — incluindo o dinheiro que permanece não investido.
XIRR vs ROI vs IRR vs TWR
Cada métrica responde a uma pergunta diferente. Entender quando usar cada uma ajuda-o a avaliar corretamente os seus investimentos.
| Métrica | Valor temporal | Timing de fluxos | Resultado | Ideal para |
|---|---|---|---|---|
| ROI | N/A | Retorno total % | Comparações rápidas e simples | |
| IRR | Intervalos regulares | Taxa anual | Rendas mensais, pagamentos fixos | |
| TWR | Entre fluxos de caixa | Taxa anual | Comparar gestores de fundos | |
| XIRR Recomendado | Datas específicas | Taxa anual | P2P, contribuições periódicas, carteiras reais |
ROI
IRR
TWR
XIRR
RecomendadoO XIRR (ponderado pelo dinheiro) mede a sua rentabilidade real. O TWR (ponderado pelo tempo) mede como rendeu o investimento independentemente dos seus fluxos de caixa. Para investidores P2P que controlam os seus depósitos e levantamentos, o XIRR é a escolha correta.
Como funciona o XIRR
A matemática é complexa, mas o conceito é simples:
Liste todos os movimentos de dinheiro
Registe cada depósito (como negativo) e cada levantamento (como positivo) com a data exata em que ocorreu.
Adicione o valor atual
Inclua o valor atual da sua carteira como última entrada positiva — isto representa o que obteria se levantasse tudo hoje.
Encontre a taxa
O XIRR encontra iterativamente a taxa anual onde estes fluxos de caixa, descontados ao valor presente, somam zero.
Calcule por si mesmo
Pode calcular o XIRR no Excel ou Google Sheets com uma fórmula simples:
Sintaxe da fórmula
=XTIR(valores, datas, [estimativa]) Exemplo:
=XTIR(B2:B5; A2:A5; 0,1) Dicas para acertar
- ✓ Depósitos = negativos (o dinheiro sai da sua conta)
- ✓ Valor atual + levantamentos = positivos (o dinheiro volta)
- ✓ Erro #NÚM!? Adicione uma estimativa como 0,15 ou 0,25 como terceiro parâmetro
- ✓ O resultado é um decimal — multiplique por 100 para obter a percentagem (ou formate como %)
- ✓ Funciona no Google Sheets, Excel, LibreOffice e na maioria do software financeiro
Exemplo prático
Investe numa plataforma P2P ao longo do ano, adicionando dinheiro quando o tem disponível:
Fluxos de caixa
Investimento inicial
Contribuição adicional
Valor da carteira
Rendimentos calculados
ROI simples
8,5%
XIRR
11,3%
Por que o XIRR é maior? Porque ganhar 850 € com um capital que esteve investido em média apenas 7,5 meses é mais impressionante do que parece. O XIRR reconhece que o seu dinheiro trabalhou mais durante o tempo que esteve realmente investido.
Limitações do XIRR
O XIRR é poderoso, mas entender os seus casos limite ajuda-o a interpretar os resultados corretamente:
Requer depósitos e valor
Precisa de pelo menos um fluxo negativo (depósito) e um positivo (valor atual ou levantamento) para que o XIRR possa ser calculado.
Períodos curtos = taxas extremas
Um ganho de 5% num mês converte-se em 80% anualizado. É matematicamente correto mas pode parecer enganador em carteiras novas.
Por vezes precisa de uma estimativa
A estimativa inicial de 10% nem sempre funciona. Se obtiver um erro no Excel, tente com uma estimativa como 0,15.
As mudanças de sinal complicam
As carteiras com muitos levantamentos e depois depósitos podem ter múltiplas soluções XIRR válidas — embora isto seja raro na prática.
A boa notícia
Para carteiras P2P típicas mantidas pelo menos 6 meses com depósitos regulares, o XIRR funciona perfeitamente e dá-lhe a imagem mais honesta da sua rentabilidade.
Entendendo o panorama completo
O XIRR é apenas uma métrica para entender os seus rendimentos. Descubra como se conecta com outros conceitos importantes do P2P.
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As garantias de recompra afetam o seu XIRR quando há incumprimentos. Descubra o que protegem realmente — e o que não.
Calcule a sua rentabilidade real
O P2P Dash calcula o XIRR automaticamente para todas as suas plataformas. Sem folhas de cálculo — basta carregar as suas exportações e descubra o seu rendimento real.