Entiende tu rentabilidad real en P2P
XIRR explicado
Tu plataforma muestra un 12% de rentabilidad. ¿Pero es real? Descubre por qué el XIRR es el estándar de oro para medir el rendimiento real de tus inversiones P2P.
El problema con los rendimientos de las plataformas
Los porcentajes de rentabilidad que ves en tu plataforma P2P merecen cierta cautela. Aquí te explicamos por qué suelen diferir significativamente de la realidad.
Muestra la plataforma
12,0%
→
XIRR real
10,0%
Diferencia: 2,0% menos de lo indicado
Por qué los rendimientos de las plataformas son engañosos
Ignoran el dinero sin invertir
Una cuenta de 10.000 € con solo 5.000 € invertidos al 14% genera aproximadamente un 7% real — pero la plataforma muestra 14%.
El cash drag erosiona tu rentabilidad
Los inversores típicos pierden entre 1-2% anual por cash drag — dinero que espera entre reembolsos y reinversiones.
Usan proyecciones, no pérdidas reales
Las plataformas estiman los impagos de forma optimista. Tus pérdidas reales pueden superar sus proyecciones.
El mercado secundario distorsiona los números
Comprar préstamos con descuento o vender con prima no se refleja correctamente en sus cálculos de NAR.
¿Qué es el XIRR?
El XIRR (Extended Internal Rate of Return) es tu rentabilidad ponderada por dinero — calcula la tasa de retorno anualizada que hace que el valor presente de todos tus flujos de caja sea igual a cero, teniendo en cuenta las fechas exactas.
Piensa en el XIRR como un GPS que calcula tu velocidad media en un viaje por carretera — no divide simplemente la distancia total entre el tiempo total, sino que tiene en cuenta cuándo estabas realmente conduciendo y cuándo parado en áreas de descanso.
Las fechas importan, no solo los importes
1.000 € invertidos el 1 de enero contribuyen más a tu rentabilidad que 1.000 € invertidos el 1 de diciembre.
Anualizado y comparable
Ya lleves 3 meses o 3 años invertido, el XIRR te da una tasa anual que puedes comparar con cualquier otra inversión.
Tu realidad personal
A diferencia de las tasas de las plataformas, el XIRR refleja TU experiencia real — incluyendo el dinero que permanece sin invertir.
XIRR vs ROI vs IRR vs TWR
Cada métrica responde a una pregunta diferente. Entender cuándo usar cada una te ayuda a evaluar correctamente tus inversiones.
| Métrica | Valor temporal | Timing de flujos | Resultado | Ideal para |
|---|---|---|---|---|
| ROI | N/A | Retorno total % | Comparaciones rápidas y simples | |
| IRR | Intervalos regulares | Tasa anual | Alquileres mensuales, pagos fijos | |
| TWR | Entre flujos de caja | Tasa anual | Comparar gestores de fondos | |
| XIRR Recomendado | Fechas específicas | Tasa anual | P2P, aportaciones periódicas, carteras reales |
ROI
IRR
TWR
XIRR
RecomendadoEl XIRR (ponderado por dinero) mide tu rentabilidad real. El TWR (ponderado por tiempo) mide cómo rindió la inversión independientemente de tus flujos de caja. Para inversores P2P que controlan sus depósitos y retiradas, el XIRR es la elección correcta.
Cómo funciona el XIRR
Las matemáticas son complejas, pero el concepto es sencillo:
Lista todos los movimientos de dinero
Registra cada depósito (como negativo) y cada retirada (como positivo) con la fecha exacta en que ocurrió.
Añade el valor actual
Incluye el valor actual de tu cartera como última entrada positiva — esto representa lo que obtendrías si retiraras todo hoy.
Encuentra la tasa
El XIRR encuentra iterativamente la tasa anual donde estos flujos de caja, descontados a valor presente, suman cero.
Calcúlalo tú mismo
Puedes calcular el XIRR en Excel o Google Sheets con una fórmula sencilla:
Sintaxis de la fórmula
=TIR.NO.PER(valores, fechas, [estimación]) Ejemplo:
=TIR.NO.PER(B2:B5; A2:A5; 0,1) Consejos para hacerlo bien
- ✓ Depósitos = negativos (el dinero sale de tu cuenta)
- ✓ Valor actual + retiradas = positivos (el dinero vuelve)
- ✓ ¿Error #¡NUM!? Añade una estimación como 0,15 o 0,25 como tercer parámetro
- ✓ El resultado es un decimal — multiplica por 100 para obtener el porcentaje (o formatea como %)
- ✓ Funciona en Google Sheets, Excel, LibreOffice y la mayoría del software financiero
Ejemplo práctico
Inviertes en una plataforma P2P a lo largo del año, añadiendo dinero cuando lo tienes disponible:
Flujos de caja
Inversión inicial
Aportación adicional
Valor de la cartera
Rendimientos calculados
ROI simple
8,5%
XIRR
11,3%
¿Por qué el XIRR es mayor? Porque ganar 850 € con un capital que estuvo invertido una media de solo 7,5 meses es más impresionante de lo que parece. El XIRR reconoce que tu dinero trabajó más duro durante el tiempo que realmente estuvo invertido.
Limitaciones del XIRR
El XIRR es potente, pero entender sus casos límite te ayuda a interpretar los resultados correctamente:
Requiere depósitos y valor
Necesitas al menos un flujo negativo (depósito) y uno positivo (valor actual o retirada) para que el XIRR pueda calcularse.
Períodos cortos = tasas extremas
Una ganancia del 5% en un mes se convierte en un 80% anualizado. Es matemáticamente correcto pero puede parecer engañoso en carteras nuevas.
A veces necesita una estimación
La estimación inicial del 10% no siempre funciona. Si obtienes un error en Excel, prueba con una estimación como 0,15.
Los cambios de signo complican las cosas
Las carteras con muchas retiradas y luego depósitos pueden tener múltiples soluciones XIRR válidas — aunque esto es raro en la práctica.
La buena noticia
Para carteras P2P típicas mantenidas al menos 6 meses con depósitos regulares, el XIRR funciona perfectamente y te da la imagen más honesta de tu rentabilidad.
Entendiendo el panorama completo
El XIRR es solo una métrica para entender tus rendimientos. Descubre cómo se conecta con otros conceptos importantes del P2P.
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