O que todo investidor P2P deve saber
Garantia de recompra explicada
As garantias de recompra parecem um seguro gratuito. Mas quem faz realmente essa promessa — e o que acontece quando não a podem cumprir?
O que é uma garantia de recompra?
Uma garantia de recompra é o compromisso de um originador de empréstimos de recomprar os empréstimos em incumprimento aos investidores, normalmente após 30-90 dias de atraso. Transfere o risco de incumprimento do mutuário para o originador do empréstimo — mas não o elimina.
Pense nisto como um seguro de voo vendido por uma pequena companhia aérea. Cobre-o se o seu voo for cancelado — a menos que a própria companhia aérea vá à falência.
Não provém da plataforma
A garantia provém dos originadores de empréstimos, não das plataformas P2P como Mintos ou PeerBerry. Esta distinção é crucial.
Ativada por incumprimentos
Normalmente ativada após 30-90 dias de atraso do mutuário, dependendo da plataforma e do originador.
Cobre capital e juros
Geralmente inclui o capital pendente e os juros acumulados até à data de recompra.
Como funciona a recompra
O processo é simples quando tudo corre conforme previsto:
O mutuário deixa de pagar
Um mutuário não realiza um ou mais pagamentos programados do seu empréstimo.
Expira o período de carência
Após 30-90 dias de atraso (varia conforme a plataforma), o empréstimo é elegível para recompra.
O originador recompra
O originador do empréstimo recompra o empréstimo pelo seu valor nominal mais os juros acumulados. Recebe o seu dinheiro de volta.
O mal-entendido crítico
Erro comum
"A plataforma P2P garante o meu investimento"
A realidade
O originador do empréstimo — uma empresa separada — é quem faz a promessa. As plataformas P2P como Mintos, PeerBerry ou Lendermarket apenas facilitam a transação. Não respaldam as garantias elas próprias.
Ponto crítico
Se o originador do empréstimo falir, a garantia não vale nada. Torna-se um credor não garantido num processo de falência, frequentemente esperando anos com uma recuperação mínima.
Condições de recompra por plataforma
Diferentes plataformas trabalham com diferentes originadores de empréstimos, cada um com as suas próprias condições de recompra. Veja como se comparam as principais plataformas:
| Plataforma | Recompra | Ativação | Tipo de garantia | Notas |
|---|---|---|---|---|
| Mintos | 60 dias | Originador individual | Maior variedade de originadores | |
| PeerBerry | 60 dias | Garantia de grupo | Respaldo do grupo Aventus/Gofingo | |
| Robocash Mais rápido | 30 dias | Originador individual | Ativação de recompra mais rápida | |
| Lendermarket | 60 dias | Creditstar Group | Um único originador sólido | |
| Debitum | 90 dias | Originador individual | Foco em empréstimos empresariais | |
| TWINO | 60 dias | Originador individual | Plataforma regulada |
Mintos
PeerBerry
Robocash
Mais rápidoLendermarket
Debitum
TWINO
Os períodos de ativação mais curtos e as garantias de grupo oferecem mais proteção, mas nenhuma garantia é mais sólida do que o originador que a respalda.
Quando as garantias falham
A história demonstra que as garantias de recompra são tão sólidas como as empresas que as respaldam. Estes são casos notáveis de falhas:
Eurocent
Primeira falha importante de recompra no Mintos. O originador polaco suspendeu a recompra e depois declarou falência em 2018.
Aforti Finance
Deixou de transferir os pagamentos dos mutuários para os investidores apesar de os receber. Efetivamente incumpriu a promessa de garantia.
Capital Service
Originador polaco suspenso no Mintos, incapaz de cumprir as obrigações de recompra durante o stress do mercado.
Finko Group
A garantia de grupo ficou sem valor quando múltiplas filiais (Varks, Lendo, Kiva) falharam. Nem mesmo o respaldo do grupo foi suficiente.
Conclusão chave
Quando os originadores de empréstimos falham, a recuperação é lenta e incerta. Muitos investidores esperaram anos com retornos mínimos. A garantia de recompra não evitou as perdas — apenas mudou quem devia o dinheiro.
Como proteger-se
Não pode eliminar o risco do originador de empréstimos, mas pode minimizar a sua exposição com estratégias inteligentes.
Diversifique entre originadores de empréstimos
Alto impactoNão diversifique apenas entre empréstimos — diversifique entre originadores. Se um falhar, não deve devastar a sua carteira. Aponte para não mais de 5-10% de exposição a um único originador.
Consulte as classificações e relatórios da plataforma
Alto impactoA maioria das plataformas classifica os seus originadores de empréstimos (como o Mintos Risk Score). Reveja estas classificações e procure demonstrações financeiras auditadas quando disponíveis.
Prefira garantias de grupo
Impacto moderadoQuando uma empresa-mãe respalda múltiplas filiais, há uma camada adicional de proteção. Embora como demonstrou o Finko, mesmo os grupos podem falhar.
Procure 'skin in the game'
Impacto moderadoOs originadores de empréstimos que mantêm 5-15% de cada empréstimo nos seus próprios livros têm interesses alinhados consigo. Também perdem dinheiro se os mutuários incumprirem.
Monitorize as mudanças de classificação
Impacto moderadoAs mudanças repentinas de classificação, especialmente subidas pouco antes de problemas ou taxas de juro invulgarmente altas, podem ser sinais de alerta. Vários originadores ofereceram taxas superiores a 25% pouco antes de incumprir.
Dica profissional
Uma subida repentina de classificação ou taxas de juro invulgarmente altas podem ser sinais de aviso. Vários originadores de empréstimos foram atualizados pouco antes de incumprir, e alguns ofereceram taxas superiores a 25% pouco antes da suspensão.
O que a recompra não cobre
Entender as limitações ajuda-o a estabelecer expectativas realistas e tomar melhores decisões de investimento.
Falência do originador de empréstimos
A garantia é tão sólida como a empresa que a faz. Se o originador falir, é um credor não garantido.
Insolvência da plataforma
Se a própria plataforma P2P falhar, fazer valer as garantias complica-se. Os seus empréstimos podem ser transferidos ou vendidos.
A recuperação leva anos
Mesmo quando a recuperação é possível, leva anos. Os investidores do Eurocent esperaram mais de dois anos com retornos mínimos.
As garantias de grupo também podem falhar
As garantias da empresa-mãe parecem mais seguras, mas se múltiplas filiais falharem simultaneamente, mesmo a matriz pode não ter recursos suficientes.
A boa notícia
Apesar destes riscos, as garantias de recompra continuam a proporcionar um valor real. Protegem-no dos incumprimentos individuais de mutuários — que são muito mais comuns do que as falhas de originadores. A chave é entender que a recompra é proteção, não um seguro.
Entendendo o panorama completo
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