Lo que todo inversor P2P debe saber
Garantía de recompra explicada
Las garantías de recompra suenan como un seguro gratuito. Pero, ¿quién hace realmente esa promesa — y qué ocurre cuando no pueden cumplirla?
¿Qué es una garantía de recompra?
Una garantía de recompra es el compromiso de un originador de préstamos de recomprar los préstamos morosos a los inversores, normalmente tras 30-90 días de impago. Transfiere el riesgo de impago del prestatario al originador del préstamo — pero no lo elimina.
Piensa en ello como un seguro de vuelo vendido por una pequeña aerolínea. Te cubre si tu vuelo se cancela — a menos que la propia aerolínea quiebre.
No proviene de la plataforma
La garantía proviene de los originadores de préstamos, no de las plataformas P2P como Mintos o PeerBerry. Esta distinción es crucial.
Se activa por impagos
Normalmente se activa tras 30-90 días de impago del prestatario, dependiendo de la plataforma y el originador.
Cubre capital e intereses
Generalmente incluye el capital pendiente y los intereses devengados hasta la fecha de recompra.
Cómo funciona la recompra
El proceso es sencillo cuando todo sale según lo previsto:
El prestatario deja de pagar
Un prestatario no realiza uno o más pagos programados de su préstamo.
Expira el período de gracia
Tras 30-90 días de impago (varía según la plataforma), el préstamo es elegible para recompra.
El originador recompra
El originador del préstamo recompra el préstamo a su valor nominal más los intereses devengados. Recibes tu dinero de vuelta.
El malentendido crítico
Error común
"La plataforma P2P garantiza mi inversión"
La realidad
El originador del préstamo — una empresa separada — es quien hace la promesa. Las plataformas P2P como Mintos, PeerBerry o Lendermarket solo facilitan la transacción. No respaldan las garantías ellas mismas.
Punto crítico
Si el originador del préstamo quiebra, la garantía no vale nada. Te conviertes en un acreedor no garantizado en un procedimiento de quiebra, a menudo esperando años con una recuperación mínima.
Condiciones de recompra por plataforma
Diferentes plataformas trabajan con diferentes originadores de préstamos, cada uno con sus propias condiciones de recompra. Así se comparan las principales plataformas:
| Plataforma | Recompra | Activación | Tipo de garantía | Notas |
|---|---|---|---|---|
| Mintos | 60 días | Originador individual | Mayor variedad de originadores | |
| PeerBerry | 60 días | Garantía de grupo | Respaldo del grupo Aventus/Gofingo | |
| Robocash Más rápido | 30 días | Originador individual | Activación de recompra más rápida | |
| Lendermarket | 60 días | Creditstar Group | Un solo originador sólido | |
| Debitum | 90 días | Originador individual | Enfoque en préstamos empresariales | |
| TWINO | 60 días | Originador individual | Plataforma regulada |
Mintos
PeerBerry
Robocash
Más rápidoLendermarket
Debitum
TWINO
Los períodos de activación más cortos y las garantías de grupo ofrecen más protección, pero ninguna garantía es más sólida que el originador que la respalda.
Cuando las garantías fallan
La historia demuestra que las garantías de recompra son tan sólidas como las empresas que las respaldan. Estos son casos notables de fallos:
Eurocent
Primer fallo importante de recompra en Mintos. El originador polaco suspendió la recompra y luego declaró la quiebra en 2018.
Aforti Finance
Dejó de transferir los pagos de los prestatarios a los inversores a pesar de recibirlos. Efectivamente incumplió la promesa de garantía.
Capital Service
Originador polaco suspendido en Mintos, incapaz de cumplir con las obligaciones de recompra durante el estrés del mercado.
Finko Group
La garantía de grupo quedó sin valor cuando múltiples filiales (Varks, Lendo, Kiva) fallaron. Ni siquiera el respaldo del grupo fue suficiente.
Conclusión clave
Cuando los originadores de préstamos fallan, la recuperación es lenta e incierta. Muchos inversores han esperado años con retornos mínimos. La garantía de recompra no evitó las pérdidas — solo cambió quién debía el dinero.
Cómo protegerte
No puedes eliminar el riesgo del originador de préstamos, pero puedes minimizar tu exposición con estrategias inteligentes.
Diversifica entre originadores de préstamos
Alto impactoNo solo diversifiques entre préstamos — diversifica entre originadores. Si uno falla, no debería devastar tu cartera. Apunta a no más del 5-10% de exposición a un solo originador.
Consulta las calificaciones e informes de la plataforma
Alto impactoLa mayoría de las plataformas califican a sus originadores de préstamos (como el Mintos Risk Score). Revisa estas calificaciones y busca estados financieros auditados cuando estén disponibles.
Prefiere garantías de grupo
Impacto moderadoCuando una empresa matriz respalda a múltiples filiales, hay una capa adicional de protección. Aunque como demostró Finko, incluso los grupos pueden fallar.
Busca 'skin in the game'
Impacto moderadoLos originadores de préstamos que mantienen el 5-15% de cada préstamo en sus propios libros tienen intereses alineados contigo. También pierden dinero si los prestatarios incumplen.
Monitoriza los cambios de calificación
Impacto moderadoLos cambios repentinos de calificación, especialmente subidas justo antes de problemas o tasas de interés inusualmente altas, pueden ser señales de alerta. Varios originadores ofrecieron tasas superiores al 25% justo antes de incumplir.
Consejo profesional
Una subida repentina de calificación o tasas de interés inusualmente altas pueden ser señales de advertencia. Varios originadores de préstamos fueron actualizados poco antes de incumplir, y algunos ofrecieron tasas superiores al 25% justo antes de la suspensión.
Lo que la recompra no cubre
Entender las limitaciones te ayuda a establecer expectativas realistas y tomar mejores decisiones de inversión.
Quiebra del originador de préstamos
La garantía es tan sólida como la empresa que la hace. Si el originador quiebra, eres un acreedor no garantizado.
Insolvencia de la plataforma
Si la propia plataforma P2P falla, hacer valer las garantías se complica. Tus préstamos pueden ser transferidos o vendidos.
La recuperación lleva años
Incluso cuando la recuperación es posible, lleva años. Los inversores de Eurocent esperaron más de dos años con retornos mínimos.
Las garantías de grupo también pueden fallar
Las garantías de la empresa matriz parecen más seguras, pero si múltiples filiales fallan simultáneamente, incluso la matriz puede no tener recursos suficientes.
La buena noticia
A pesar de estos riesgos, las garantías de recompra siguen proporcionando un valor real. Te protegen de los impagos individuales de prestatarios — que son mucho más comunes que los fallos de originadores. La clave es entender que la recompra es protección, no un seguro.
Entendiendo el panorama completo
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